云谷策略 FPG财盛国际:极端恐惧或助比特币构筑底部

2月10日，加密货币市场近期经历了一场罕见的情绪洗礼，比特币的“恐惧与贪婪指数”跌至个位数的历史极值。FPG财盛国际表示，尽管市场沉浸在极端恐惧的氛围中，但从逆向投资的角度来看，这种极端的情绪低点往往伴随着市场底部的形成。随着比特币价格周一重回71000美元上方，关于60000美元是否为本轮年度底部的讨论愈发激烈。这种情绪面的“冰点”与价格走势的背离，正为后续的市场反转埋下伏笔。

　　从技术指标和资金清算层面观察，多项深度超卖信号已经显现。FPG财盛国际认为，目前日线级别的相对强弱指数（RSI）已触及15附近的极低水平，这一指标在历史上仅见于2018年熊市末期及2020年3月的流动性危机。同时，清算数据展示了一个显著的市场机会：当前价格上方累计了超过54.5亿美元的空头清算头寸，一旦价格反弹约10000美元，将触发大规模的强制平仓。相比之下，下探60000美元所涉及的清算规模仅为24亿美元。这种多空力量的极度失衡预示着，一旦上涨动能被激活，空头回补将成为推升价格的强力燃料。

　　然而，市场结构的整体疲软仍需引起警惕。相关事实数据显示，比特币目前仍运行在87000美元的50日移动平均线以及102000美元的200日移动平均线下方，且价格Z分数录得负1.6，反映出价格仍低于统计学上的均值水平。FPG财盛国际表示，衍生品市场的抛售压力依然存在，周日的净吃单成交量跌至负27200万美元。此外，从长线周期的斐波那契回撤来看，若历史规律重演，57000美元乃至更低的位置仍可能是潜在的支撑区间。

　　综上所述，极端的情绪指标正将比特币推向一个重要的转折节点。FPG财盛国际认为，虽然衍生品市场的抛售占主导，但现货需求的回归才是触发真正牛市反应的关键。短期内，60000美元将作为核心心理支撑位经受考验。在极端恐惧与空头清算潜力的共同作用下，比特币正处于一个复杂的筑底阶段。投资者应关注现货流入能否有效对冲期货市场的卖压，从而确认底部信号的有效性。